Geçen hafta karışık bir seyrin hakim olduğu emtia piyasasında dalga uzunluğu, ABD Merkez Bankası (Fed) ve Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) para siyaseti kararları sonrası daha da yükseldi.

Yatırımcıların odağında geçen hafta merkez bankaları, ağır makroekonomik takvim ve bilançolar bulunurken, alınan karışık sinyaller piyasaların istikamet bulmasını zorlaştırdı. Analistler, emtia piyasasındaki eser bazlı ayrışmalara dikkati çekti.

ABD Merkez Bankası (Fed), hafta içindeki toplantıda, siyaset faizini beklentiler doğrultusunda 25 baz puan artırarak 16 yılın en yüksek düzeyi olan yüzde 5-5,25 aralığına yükseltti. Mart 2022’den bu yana 10. faiz artırımını gerçekleştiren banka, böylelikle faiz oranını toplam 500 baz puan yükseltmiş oldu.

Fed’den yapılan açıklamada, ekonomik aktivitenin birinci çeyrekte “ılımlı bir büyüme” kaydettiği belirtilerek, iş kazanımlarının son aylarda güçlü olduğu, işsizlik oranının düşük kaldığı, enflasyonun ise yüksek kalmaya devam ettiği aktarıldı. “Yeterince kısıtlayıcı bir duruş elde etmek için kimi ek siyaset sıkılaşmasının uygun olabileceğinin öngörüldüğüne” ait tabirin açıklamadan çıkarılması ise dikkati çekti.

Analistler, para piyasalarındaki fiyatlamalarda bankanın haziranda faiz artışını durduracağına kesin gözüyle bakıldığını fakat Fed Lideri Jerome Powell’ın, faiz kararının akabinde düzenlediği basın toplantısında, “faiz artırımlarının durdurulup durdurulmayacağının haziran toplantısında ele alınacağını” söylediğini hatırlattı.

ECB, 3 temel siyaset faizi 25 baz puan artırdı

ECB de 3 temel siyaset faizini beklentiler doğrultusunda 25 baz puan artırdı. ECB’den yapılan açıklamada, gelecek devir alınacak kararların piyasalar üzerinde kâfi sıkılaştırma yapacağı belirtildi. ECB Lideri Christine Lagarde, faiz kararının akabinde düzenlediği basın toplantısında, bankanın, enflasyona karşı “daha gidecek yolu” olduğunu ve Avro Bölgesi’ndeki enflasyonla uğraş için mali sıkılaştırmaya “ara vermediğini” söyledi.

ABD’de bankacılık dalına ait risklerin devam etmesi de geçen hafta risk algısını artırdı. ABD Federal Mevduat Sigorta Kurumu’nun (FDIC), First Republic Bank’ın kapatıldığını ve varlıklarının ABD’nin büyük bankalarından JPMorgan Chase tarafından satın alınacağını duyurmasıyla yatışan bankacılık krizi, geçen hafta ABD’de tekrar tesirli oldu. Devlet yetkilileri ve bankalardan yapılan açıklamalar, bölgesel banka paylarında oynaklığı artırdı.

Söz konusu bankalardan Pacwest’in, “stratejik varlıkların satışı dahil olmak üzere opsiyonları değerlendirdiğini ve son periyotta ilgi gösteren potansiyel yatırımcı ve partnerlerle görüşmelerin sürdüğünü” açıklamasının akabinde bankanın paylarında dalga uzunluğu arttı ve yüksek oynaklık nedeniyle birçok kere süreçleri durduruldu.

Analistler, bu hafta ABD’de enflasyon ve İngiltere Merkez Bankası faiz kararının öne çıkacağını bildirdi.

Emtia piyasasına Çin etkisi

Geçen hafta Çin’de ekonomik aktivitenin yine yavaşlama eğilimine girebileceğine yönelik telaşlar emtia piyasasını aşağı istikametli etkiledi. Ülkede konut piyasası kaynaklı yavaşlama talep kaygılarına neden oluyor.

Avrupa’da açıklanan imalat sanayi Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) dataları, imalat endüstrinde daralmanın devam ettiğini gösterdi ve ekonomik aktiviteye ait kaygıların sürmesine neden diğer bir faktör olarak ortaya çıktı.

Geçen hafta pahalı metallerde karışık bir seyir izlendi. Altın yüzde 1,4 ve gümüş yüzde 2,5 paha kazanırken, paladyum yüzde 0,7 ve platin yüzde 1,4 paha kaybetti.

Fed’in faiz artışlarına orta vereceğine yönelik fiyatlamalar, altının ons fiyatını destekledi.

Baz metallerde satış baskısı

Baz metallere geçen hafta satış baskısı hakim oldu. Tezgah üstü piyasada bakır yüzde 1,1, kurşun yüzde 1,8, alüminyum yüzde 1,9 ve çinko yüzde 1,2 gerilerken, nikel yüzde 3,8 arttı.

Çin’in fizikî talebinin zayıflamasıyla bakır fiyatları düştü.

Geçen hafta Brent petrol yüzde 6,2 ve New York Ticaret Borsası’nda süreç gören doğal gaz yüzde 11,3 paha kaybetti.

Petrol fiyatlarındaki düşüşte Çin’den gelen zayıf ekonomik bilgiler tesirli oldu. Çin’de imalat bölümlerindeki öncü ekonomik aktivite dataları, Kovid-19 kısıtlamalarının geçen yılın sonunda kaldırılmasıyla birinci çeyrekte kaydedilen büyümenin akabinde nisanda tekrar daralmanın eşiğine geriledi.

Çin Ulusal İstatistik Ofisi’nin açıkladığı PMI, nisanda imalat ve imalat dışı dallarda düştü. İmalat sanayi PMI, geçen ay 2,7 puan azalarak 49,2’ye, imalat dışı PMI da 1,8 puan düşüşle 56,4’e indi.

Hava sıcaklıklarının yükseleceğine yönelik öngörülerle doğal gaz fiyatları geçen hafta geriledi.

Tarım emtialarında olumlu seyir

Tarım emtiaları geçen hafta müspet seyretti. Para piyasalarında Fed’in yıl sonuna kadar 50 baz puan faiz indirimi yapabileceğine ait fiyatlamalarla tarım emtiaları yükseldi.

Geçen hafta Chicago Ticaret Borsası’nda süreç gören buğday yüzde 4,2, mısır yüzde 2,1, soya fasulyesi yüzde 1,2 ve pirinç yüzde 3,9 artış kaydetti.

Intercontinental Exchange’de (ICE) pamuk yüzde 4, kahve yüzde 1,1 ve kakao yüzde 0,1 paha kazanırken, şeker yüzde 3,2 bedel kaybetti.

Şekerde ise son bir ayda yaşanan süratli yükseliş sonrası kar satışlarındaki artışla bedel kaybı yaşandı.